Uudistus Mitä pidät uudesta mobiiliversiosta? Anna palautetta Lue lisää
Rahoitus

Irtautuivatko euriborit lopullisesti todellisuudesta?

Kuva: Lehtikuva/Kuvankäsittely Taloussanomat

Vuoden euribor laski keskiviikkona 0,728 prosenttiin. Vielä vuosi sitten korko oli yli kaksi prosenttia. Euriborin määrittelevät 44 euroalueen pankkia, ja sen on tarkoitus kertoa hinta, jolla pankit voisivat lainata toisilleen rahaa. Nyt pankkien välinen lainananto on hyytynyt. Mihin perustuu alhainen euribor? Ja olisivatko suomalaiset pankit valmiita lainaamaan rahaa tähän hintaan espanjalaispankeille?

Johannes Niemeläinen

Markkinakorot ovat ennätysalhaalla. Vuoden euribor laski keskiviikkona 0,728 prosenttiin. Vielä vuosi sitten sama korko oli yli kaksi prosenttia.

Euribor on arvio siitä, millä hinnalla prime-pankki suostuu lainaamaan rahaa toiselle prime-pankille. Prime-pankit kuuluvat rahalaitosten parhaimmistoon. Tarkkaa määritelmää prime-pankille ei kuitenkaan ole.

Euribor-korot määrittelee 44:stä euroalueen pankista koostuva raati. Pankit on valittu niiden luottokelpoisuuden ja taloudellisen vahvuuden perusteella. Suomesta korkojen määrittelyyn osallistuvat Nordea ja Pohjola Pankki.

Pankit lähettävät joka päivä eurooppalaispankkien etujärjestölle EBF:lle (European Banking Federation) oman arvionsa siitä, millä hinnalla prime-pankit suostuisivat lainaamaan rahaa toisilleen. Arvioista leikataan suurimmat ja pienimmät pois, ja lopuista lasketaan keskiarvo, mikä korko on kyseisenä päivänä.

Tällä hetkellä pankkien väliset lainamarkkinat ovat kuitenkin hyytyneet, eivätkä pankit suostu juuri lainaamaan toisilleen rahaa. Nyky-euriborit heijastavatkin jotain muuta kuin niiden pitäisi.

Euribor ei tarkoita,
että pankki lainaisi sillä rahaa

Euribor-raatiin kuuluvat pankit arvioivat joka päivä, millä korolla prime-pankit voisivat antaa toisilleen vakuudetonta luottoa. Raadin säännöissä ei määritellä prime-pankkia. Korkoarviointiin osallistuvat pankit voivat pohtia, mitkä rahalaitokset kuuluvat toisilleen rahaa oletettavasti lainaavaan pankkieliittiin.

– Euribor on arvio siitä, mikä lyhyen rahan hinta on laajasti tarkasteltuna parhaille pankeille, Pohjola Pankin varainhallinnasta vastaava pankinjohtaja Hanno Hirvinen tiivistää Taloussanomille.

Euribor-arviota laatiessaan pankit eivät ota kantaa siihen, lainaisivatko ne rahaa antamillaan koroilla muille euribor-raatiin kuuluville pankeille. Tällöin arvioitavaksi ei tule, olisiko esimerkiksi espanjalainen tai saksalainen pankki kelpoinen rahoituskumppani toiselle prime-pankille.

Euribor-raatiin kuuluvat muun muassa espanjalaispankit Santander, La Caixa ja CECA. Se, että pankki on mukana euribor-raadissa, ei takaa sitä, että se olisi prime-pankki.

– Euribor on arvio siitä, mikä on yleinen markkinataso. Ei meidän lausunto, millä antaisimme tai ottaisimme rahaa vastaan, Hirvinen sanoo.

Euribor heijastaa sijoittajien ja
pankkien välistä rahan hintaa

Koska pankkien väliset lainamarkkinat ovat lähes hiljenneet, euriborit eivät vastaa pankkien välisen lainanannon todellisuutta. Euroopan keskuspankin johtokunnan jäsenen Vítor Constâncion 7. syyskuuta pitämästä esitelmästä käy ilmi, että erityisesti pankkien välinen lainananto eri euromaiden pankkien välillä on laskenut selvästi.

Pohjola Pankin Hirvinen sanoo, että euriboriin vaikuttavat tällä hetkellä kaupankäynti lyhyillä rahamarkkinoilla ja pankkien muun varainhankinnan kulut.

– Suurin osa kaupasta käydään pankkien ja sijoittajien välillä. Rahaa tulee sijoittajilta pankeille, ei niin, että pankit vippailevat keskenään, Hirvinen sanoo.

– Euribor heijastaa sitä, millä tuottotasolla muut lainapaperit, esimerkiksi ECP-paperit, menevät sijoittajille kaupaksi. Sitä kautta muodostetaan käsitys pankkien välisestä euriborista. Jos sijoittajille riittää muista pankeista tietty tuotto, se kertoo todennäköisesti koron, jolla pankit voisivat lainata toisilleen.

ECP:t eli Euro Commercial Paper -lainat ovat suuryritysten sijoittajille myymiä vakuudettomia velkakirjoja, joiden laina-aika vaihtelee yhdestä päivästä 364 päivään.

Hirvisen mukaan keskuspankkirahoituksen hinta heijastuu voimakkaasti varsinkin lyhyimpiin korkoihin. Hän kuitenkin puolustaa euribor-raatia ja koron muodostumista.

– En osaa sanoa, mikä olisi parempi tapa tuottaa rahan hinta luotettavasti vuoteen asti kuin EBF:n valvoma paneeli, Hirvinen sanoo.

Nordea kieltäytyi kommentoimasta asiaa.

Yrityshaku

Pohjola Pankki Oyj, Helsinki — 0199920-7

Nordea Bank AB (publ), Suomen sivuliike, Ei kotipaikkaa Suomessa — 1703218-0

Kaikki yritykset ja protestit

Lue kommentit (60)

Odotetaan nyt vaan aikaa jolloin korot muuttuvat negatiiviksi koroiksi eli silloin tulee velanotolle riemuajat. Lisävelan otto onkin sitten pelkkää yhtä juhlaa ja rahan tienaamista.Pankit alkavat sill...
Todellista on oman asuntolainan korkokustannus 85300 € lainassa 31 €/kk. Laina sulaa käsiin alhaisen reaalikoron ansiosta.Ja kohta nähdään miten todellista on rommarin kova hätä.
Todellista on oman asuntolainan korkokustannus 85300 € lainassa 31 €/kk. Laina sulaa käsiin alhaisen reaalikoron ansiosta. Ja kohta nähdään miten todellista on rommarin kova hätä.Tasan ei käy onnen la...
Edellisen pankkikriisi-laman aikaan pääministeri Aho sanoi positiivisista koroista jotakin sen suuntaista, että "taivas on rajana". Näin on myös negatiivisten korkojen kanssa, näilläkin taitaa olla va...
Olisi mielenkiintoista saada toimimaan kansanliike "Nosta rahasi pois pankista päivä". Esimerkiksi kerran kuukaudessa samaan aikaan tapahtuva toimi suurella kansalaisjoukolla voisi saada kummia aikaan...
Todellista on oman asuntolainan korkokustannus 85300 € lainassa 31 €/kk. Laina sulaa käsiin alhaisen reaalikoron ansiosta.Ja kohta nähdään miten todellista on rommarin kova hätä.Totta. Täällä eteläpoh...
Lue lisää ja osallistu keskusteluun
  1. 1.

    150 hengen tilaisuus, 50:llä erityisdieetti – yrittäjiä kismittää

  2. 2.

    Näin käy, jos Kreikka ei pysty maksamaan IMF:lle

  3. 3.

    510 euroa lisää liksaa, jos et sairastu

  4. 4.

    Ongelmia nettikirppiksellä? Laki ei tule avuksesi

  5. 5.

    Ay-väki saartoi Netflix-tekstittäjän Suomessa: "Historiallinen sopimus"

  6. 6.

    Näin paljon enemmän Helsingissä tienataan

  7. 7.

    Coca-Colan it-pomo narahti Isisin auttamisesta

  8. 8.

    Hoidatko laskut suoramaksulla? Saatat maksaa enemmän

  9. 9.

    Helsingin pörssiin nousee yllätysyhtiö

  10. 10.

    Apple saattoi joutua nöyrtymään suomalaisen insinööritaidon edessä

Näytä lisää
  1. 1.

    Hävittäjät ilmaan – matkustajakoneita uhkailtiin USA:ssa

  2. 2.

    Eikö Nokia riitä? Microsoft pohtii toisen puhelinvalmistajan ostoa

  3. 3.

    Keskuspankkiiri: Grexit tai Brexit ei aiheuta suurta pankkiriskiä

  4. 4.

    Tankkasitko väärin? Hinta jopa tuhansia euroja

  5. 5.

    Analyytikko: Dollarin saa eurolla viimeistään ensi vuonna

  6. 6.

    Taaleritehdas lähtee osakkaaksi vertaislainaajaan

  7. 7.

    Tältä näyttää kohdistettu huijausviesti

  8. 8.

    Arvio: Oriola-KD on mahdollinen ostokohde

  9. 9.

    Sanoma myi belgialaisia lehtiään tappiolla

  10. 10.

    Salasanojen "suoja": Google todisti turvakysymykset vaarallisiksi

Näytä lisää
Siirry täysversioon